海通外洋证券集团有限公司Kehan Meng,Wenxin Yu,Qin Zheng,Ping Peng近期对特宝生物进行推敲并发布了推敲讲述《公司追踪讲述：看好来岁供需变化带来的功绩加快契机》，本讲述对特宝生物给出增握评级，合计其目的价位为98.46元，现时股价为70.91元，预期高潮幅度为38.85%。

特宝生物(688278)

投资重点：

咱们合计2025年公司中枢产物派格宾将受益于乙肝诊疗供需两侧的积极变化而加快放量。一方面，受益于战略股东、委果宇宙临床推敲弘扬以及新相宜症获批，咱们合计派格宾在医师和患者的遴选度将握续提高；另一方面，咱们合计公司将握续扩大销售团队界限并进步销售效果，带动派格宾更广更深地隐敝病院。

2025年新产物将握续为公司功绩提供增量。长效升白药珮金于2023年获批上市并在当年通过初次说念判投入医保目次，2024年来快速放量；长效助长激素怡培已于2024年头递交上市请求，咱们瞻望该产物将在2025年获批并快速放量。

界限效应突显，公司销售用度率握续裁汰，带动利润更快开释。咱们合计连年来跟着派格宾销售体量扩大，公司界限效应已现，销售用度率握续裁汰。咱们合计2025年公司销售用度率仍将握续着落。

外部相助握续进行，公司真切布局肝病领域。连年来跟着多机制多靶点乙肝窜改药抑遏清楚，现在乙肝调治已造成了以烦闷素为backbone，siRNA、ASO等类型药物展现出特定后劲的花式，公司握续在乙肝前沿领域进行相助探索。此外，公司近期在MASH领域已完成两笔交游，平安布局其他肝病领域。

盈利预测。咱们预测公司2024-2026年净利润分离至8.34、12.56、18.57亿元（原预测为8.10、12.42、18.51亿元），同比增长50.2%、50.5%、47.9%，EPS分离为2.05、3.09、4.57元。参照可比公司，咱们给以公司0.97倍PEG，对应2024年48倍PE，对应目的价98.46元（+3%），看护“优于大市”评级。

风险辅导：研发窜改不足预期风险；行业战略风险；市集竞争加重风险；

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据打算，招商证券焦玉鹏推敲员团队对该股推敲较为真切，近三年预测准确度均值为78.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.35亿，阐述现价换算的预测PE为39.18。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；曩昔90天内机构目的均价为87.18。

以上实验为证券之星据公开信息整理开云kaiyun，由智能算法生成，不组成投资提议。/阅读下一篇/复返网易首页下载网易新闻客户端